医药板块业绩进入兑现期 两股或迎来主升

2017年年底基金医药持仓约8.62%，环比上升了0.58个百分点，个股角度，(+37.96亿元)、(+17.38亿元)、(+12.91亿元)持仓增幅靠前，市场加仓的主力仍集中在创新药和优质仿制药企。去年底香港上市制度改革的推出，除了支持同股不同权公司上市以外，还放宽了生物科技公司上市限制，也体现了市场对医药创新大潮的拥抱。 业绩才是王道，2018Q1成绩单将是近期重要的催化剂。医药商业、器械耗材以及细分龙头仿制企等多个细分领域存在超预期的可能：①医药商业：受益两票制全面推广和前期压力性因素缓解，2018Q1的报表已明显改观，板块整体性价比高、抗跌性好；②器械耗材：进口替代”将打开长期成长空间，近期CFDA逐渐将工作重点转移到器械，也将带来新动力；③细分龙头仿制药企：儿童药及原料药领域部分企业存在业绩超预期可能，部分药企的重点品种有望继续受益于低开转高开。 (603858) 603858 公司是国内知名中成药龙头企业，年销售收入过亿品种有10个、过五千万品种有17个，其主要产品在心脑血管和妇科用药领域建立了较强的竞争优势。 (000999) 000999 公司除与赛诺菲合作，战略性补充儿科与妇科系列产品外，2017年11月公司正式推出“999今维多”系列第一批新品，包括维生素、矿物质类等6款新品，全面开启大健康业务。预计未来公司将加快产品开发和合作，有望不断补充新品，利用品牌优势和渠道优势打造新增长点。