正回购预期威慑消减 中国股债双升

尽管央行在“加息”后，连续四天暂停逆回购回笼流动性，但是传言中的“正回购重启”并未成为现实，今日股债双升。货币政策释放收紧信号的影响下，市场对近两周愈万亿元流动性到期净回笼的担忧情绪不断升温，周一（6号）午后更是一度盛传央行将启动正回购，导致国债期货跳水。 尽管央行在“加息”后，连续四天暂停逆回购回笼流动性，但是传言中的“正回购重启”并未成为现实，今日股债双升。今早央媒评论称，中国当前不具备全面加息基础和条件。 货币政策释放收紧信号的影响下，市场对近两周愈万亿元流动性到期净回笼的担忧情绪不断升温，周一（6号）午后更是一度盛传央行将启动正回购，导致国债期货跳水。随后在2月7日，央行并未重启正回购，传言可能性似乎被打破。 今日两市低开高走，沪指收涨0.44%，收报3166.98点至一个月新高。深成指收涨0.74%，创业板收涨0.77%。 联讯证券分析师陈勇指出，央行春节后暂停逆回购，加之1月外汇储备低于3万亿美元，对投资者心理预期产生了扰动。不过目前沪综指点位处于估值中枢水平附近，市场普遍预期今年上市公司盈利将增加，从而提升市场整体估值水平。 债市方面，中国10年期国债期货主力合约今日收盘拉升，收涨0.57%；5年期国债期货主力合约收涨0.35%。 国信证券指出，虽然货币政策已然偏紧，但节前大量逆回购到期将自然回笼大量流动性，央行立即主动回笼的迫切性有限，偏紧的货币政策并不是全面收紧。 但华创屈庆团队和国君固收覃汉都认为，未来并不能排除正回购重启的可能。屈庆团队分析师补充道： 从某种意义上看，正回购引而不发对市场预期的威慑力反而更为显著和深远。实际上，不管如何，只要央行希望回笼流动性，至于用什么工具其实并不太重要。 新华社主管的《经济参考报》今日发表评论称，近期有分析认为货币市场操作利率的上调是变相“加息”，这是一种误解，目前中国经济还在底部，进出口和民间投资依然低迷，企稳迹象尚不明显，不具备全面加息的基础和条件。 公开市场方面，今日央行继续暂停公开市场逆回购操作，为连续第四天。今日有1250亿元逆回购操作到期。央行公告称，随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。