全球“超级央行周”扭转国债期货涨势

本周国债期货整体震荡向上，正从流动性过于悲观的情形中逐步恢复，但随着美联储宣布加息并启动“缩表”，本周全球“超级央行周”扭转了国债期货涨势。 本周央行实现资金净投放4100亿元，创近5个月新高。受益于央行投放流动性，本周国债期货开启了一轮流动性悲观预期的修复行情。但是，周四受到美联储加息和缩表利空影响，国债期货冲高回落，也成为本周行情转折点。 综观全周，5年期国债期货主力合约TF1709收于97.88，涨幅0.31%；10年期国债期货主力合约T1709上涨0.35元，收于95.345，涨幅0.37%。从趋势上来看，国债期货本周呈现强劲上涨趋势。 宏观首席分析师徐阳表示，从本周央行公开市场操作来看，本周资金面较为宽松。但美联储加息还是对中国资本市场的流动性产生了一定的影响。双重因素叠加，导致存款类机构质押式回购利率和间同业拆放利率(Shibor)表现出先降后升的态势。截至6月15日收盘，D和D加权利率分别升至2.8386%和2.9925%。从Shibor来看，美联储加息后，除了3个月利率外，各期限利率均表现出不同程度的上涨。 本周可谓“超级央行周”，继上周四欧洲央行议息会议以后，美联储、瑞士央行、英国央行及日本央行也分别召开议息会议。在美国经济数据不及预期的背景下，美联储仍然加息25个基点，同时公布缩表细节；英国央行宣布维持利率和量化宽松规模不变，但其货币政策委员会有多达3位委员支持加息，令金融市场大感意外，英镑暴涨。 “从以上各大央行的行动来看，多数央行都不同程度上迈向‘鹰派’行列，可以预见未来全球主要经济体货币政策会逐渐收紧。面对美联储加息，中国央行选择维持逆回购及MLF利率不变。虽然本周五央行开展2900亿逆回购操作来稳定市场预期，但市场利率还是出现了上行。因此也扭转了期债的涨势。”徐阳表示。 不过，基本面仍有利于国债期货。本周公布的5月宏观经济数据显示，中国经济恢复仍存一定分化因素。分析师边泉水表示，国债期货正处于一个流动性悲观预期修复的尾声。未来一周期债既没有悲观预期的修复，同时也没有外部加息的冲击，因此可能会处于一个震荡期。但美国国债收益率的上行力度是否会影响行情变化，值得关注。 (原标题：全球“超级央行周”扭转国债期货涨势) .上.证