交易所新规限制“抢板神器” 中小投资者或将分食新股蛋糕

3月28日消息，近日，经证监会同意，上交所、深交所、中证登拟引入证券交易资金前端风险控制制度，加强对、基金公司、保险公司等持有或租用交易单元的机构的日常交易管理。分析称，该制度或将限制“游资”在次新股上强势抢筹与封涨停行为。 3月24日，在新闻发布会上上交所在回答媒体问题时指出，为防范交易参与人发生巨额非正常买入造成的市场异常波动风险和交易参与人资金控制失效造成的资金交收风险，根据中国证监会部署，中国结算会同上海证券交易所、深圳证券交易所，积极开展了证券交易资金前端风险控制的研究论证工作，在此基础上起草了相关规则和细则，形成了“一个规则、两个细则”的资金前端控制制度体系。 据了解，资金前端控制制度是指在不影响市场正常交易的情况下，由沪深交易所、中国结算对相关交易单元当日买入申报金额实施总量控制的制度。所谓交易单元，简而言之，就是“抢板神器”和“VIP通道”，是券商向交易所申请后提供给客户的一种特别服务，让客户拥有专属交易通道，不用与大多数交易客户挤着排队，从而拥有更快的交易速度。 和席位相比，除了本身的收费外，“交易单元”还有流速费与流量费。在交易所的交易单元中，流速共分15档，档数越高，订单打入交易主机的速度就越快。相应的，流速越快，交易所收取的费用越高。流量则是按照每年交易单元的申报笔数来计算。 所以，这种通道主要有两种作用：一是利好出炉后的抢涨停；二是利空出台后的逃跌停，比如股灾时期的抢跌停板出逃。对于目前来说，最大的用处莫过于抢筹刚上市的次新股，轻松获得翻倍乃至数倍的利润。当“VIP通道”被限制后，中小投资者虽然并不会获得提前买入的机会，但次新股此后将有更大的机会提前打开涨停板，使中小投资者可以在更加合理的位置买入。 分析人士称，此次沪深两大交易所新推出的“资金前端控制制度体系”主要限制的，是大额申报的总额，虽然对于交易单元抢筹不会有太大的限制，但将限制市场游资的申报金额。此一变动或将改变市场上次新股连续封板的资金报单总额，并进一步改变次新股连板的生态环境。