多家券商力挺 可转债市场迎来新时代

数据显示，市场曾经历过超千亿元的高峰，如今则只有300多亿元的规模，交投方面也始终处于历史低位。但就是这么一个并不起眼的市场，在再融资新规的映射下，反而显露出其难得的优势，而这些优势也颇受券商青睐。 既然不少上市公司将目光投向了市场，那么这究竟是怎样的一个市场？数据显示，市场曾经历过超千亿元的高峰，如今则只有300多亿元的规模，交投方面也始终处于历史低位。但就是这么一个并不起眼的市场，在再融资新规的映射下，反而显露出其难得的优势，而这些优势也颇受券商青睐。 交投清淡 指数低位徘徊 可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。 市场到底如何呢？ 媒体记者注意到，在经历了2015年的大起大落后，市场在2016年呈现震荡整理态势，当年4月中旬至6月单边下跌之失地在11月底刚刚修复之际，12月初开始又出现一波更为凶狠的杀跌，使转债市场再度进入寒冬。截至2017年的3月13日，指数。 看好的券商不在少数。就有“作为一种融资工具有独特的优势，属于监管放心、投资者乐于配置、上市公司低成本融资的三赢产品”这样的定义。据总结，对发行人来说，有着“融资成本低”、“股东能进能退”、“条款灵活”等优势；对投资者来说，有着“债券基金等参与股市为数不多的通道”、“兼具股性债性可攻可守”、“可质押”等优势。 计划密集过会 国开证券对市场扩容的预测并非空穴来风，媒体记者梳理后发现，自2016年12月以来，多家公司的计划获得发行批准。 2016年12月8日，同样放量下跌，跌幅为1.36%。 不过对于估值问题，也有券商持不同看法。并不认为市场扩容会冲击当前的估值，相反，市场扩容将带来规模效应，激发市场情绪，稳定估值。认为，当前投资不活跃，主要缘于市场标的数量少，存量规模较小，交易流动性不足，操作难度较大。当新券发行增加个券数量选择、扩大的市场规模给予市场较为充足的交易流动性后，市场的交易活跃度及的估值将会有一个上升的过程。 此外，获批后，对正股来说，或许又有潜在的机会。提出了这么一个思路，“在募资额度既定的前提下，发行的转股价越高，持有人未来执行转股产生的新股份越少，则对公司原有股份的稀释程度越低。所以，发行前相关正股往往有拉升动作。”(.每.日.经.济.新.闻)□ .赵.阳.戈来源：《每日经济新闻》国内统一刊号 CN51-0127 全国邮发代号 61-149