15年炒股经验的老股民：尽信研报不如无研报

现如今，对于券商研报“测不准”与“说假话”的诟病，似乎已经成为不少投资者的心声。然而，拥有15年炒股经验的老钱却表示，他的投资研究三部曲是：看报告，做调研，懂研究。“炒股15年，我的硬盘里已躺着10G多的研究报告，这还不包括早期在报纸上看的那些。每天的阅读研究时间少则2小时，多则一整天。有人说看研报是浪费时间、于投资无益，但我乐在其中。”　　老钱说，他在研读券商研报时会博各家之长，了解不同券商对于市场分析的侧重面、角度和分析思路，“我研读很多研报，但同时也会对券商发布的研报有正确的认识，尽信书不如无书，尽信研报不如无研报。”　　轻信“高手”惨当“接盘侠”　　老钱说，1999年，一位“高手”向还没开始炒股的老钱推荐了一只股票——当时价位在10元左右的云南铜业。“这位‘高手’指着云南铜业的K线图对我说，‘横着有多长，立起来就有多高’，这只股票横在这有很长日子了，将来你就看着它能涨到多少吧！”老钱听从了“高手”指点买入了1000股云南铜业，然而左等右等都不见股价“立”起来，倒是见它步步走低跌到了9元以下。“我感觉不对劲就跑去向一些炒股的朋友请教，朋友们看了该股的K线图之后告诉我，这是一只庄家正在出货的股票，我这才知道自己买了一只经过庄家大幅炒高之后扔下来的烫手山芋。”　　有了这次经历之后，老钱有几年时间都对股市不再感冒，直到2002年初正式入市。但经此一役之后，老钱不再迷信高手和投资顾问的推荐，凡事亲力亲为自己做功课。　　大量阅读研报获得收益　　在研读了大量研报之后，老钱会自己领悟行业发展的趋势：一是研究景气度上升的行业；二是研究景气度上升的公司；三是研究主要产品进入上涨周期的公司。“你把以上几点都叠加在一起选股，会发现找不出几只好股票。这就对了，其实炒股就像摸奖，大部分的东西都是‘障眼法’的需要”。　　在2008年的股市大跌之中，老钱用自己的方法静悄悄地实现了神奇，他先后几次准确出击，赚得近30%的利润。老钱细细讲述了他的操作经过。2008年4月1日，老钱出手以6元的价格买进了3000股工商银行，随后在4月24日分别以6.70元和6.71元的价格，分别卖掉了2000股和1000股，去掉手续费仍获取接近10%的收益。为何会选择买工商银行？老钱说，当时银行业年报行情刚出完，没有“地雷”，“行业的盈利水平已经出来了”。而工商银行股价当时已经跌了约60%，处于超跌反弹区间，他判断会有一波反弹。　　2008年7月31日，老钱再一次出手以9.7元的价格买入了5000股粤传媒，一周之后，他以12.3元的价格抛出，获得了约25%的收益。“当时正好是奥运开幕之前，我看到一份研报推荐传媒行业，因为媒体的广告量在奥运期间会增加。我迅速介入了进去，后来整个传媒板块都在上涨。”　　建议　　研报可以参考　　但投资需再考察　　虽然喜欢研究研报，但老钱不会尽信研报。“研报可以参考，但投资需要再做考察。如果读某研报觉得有道理，我会自己找资料研究这个行业的政策面、基本面，有时还要自己去公司调研，不可能听信研报一面之辞。”老钱表示，公司报告不能说没有用，但他基本上没兴趣，主要研判宏观和行业。　　老钱从那些在金融单位工作的同学处了解到，机构路演时也几乎不用公司研报，多数只是采用行业报告。有时候，他还会与公司研报中的建议反向操作，“人家常说跌的时候去买，涨的时候去卖，我却是相反。我是涨的时候买，跌的时候卖，因为你掌握不了庄家的意图，这样操作成功率更高。”　　2010年初，离广州亚运会开幕还有大半年的时间，老钱就开始研究“亚运概念”的投资机会。“当时很多机构都推荐了其他股票，但我自己却很看好路翔股份(现已改名为融捷股份)的走势。”同年3月路翔股份股价开始攀升，老钱以19.54元的股价买入了6000股，至同年9月份以以35.68元、38.93元、40.05元的高价分批全部卖出，半年内收益翻番。　　老钱表示，券商并不是单纯的研究机构，它还是市场的重要参与者，有其利益所在。投资者对其发布的研报需有正确的认识。“尽信书不如无书”，尽信研报不如无研报。投资者在研读券商研报时需要博多家之长，了解不同券商对于市场分析的侧重面、角度和分析思路，这有助于提高投资决策正确性的概率。