废除多德·弗兰克法案？特朗普更有可能绕路而行

推上了风口浪尖。国会不太可能废除该法案的大部分内容，那将需要参议院的60张赞成票，但那里的共和党只有52个席位。 特朗普签署的一纸行政令将美国金融监管基石之一多德-弗兰克法案（Dodd-Frank）推上了风口浪尖。 多德-弗兰克法案被认为是“大萧条“以来最全面、最严厉的金融改革法案，特朗普要求全面修订，最终目的旨在大幅放松金融监管的“紧箍咒”。此举将开启美国六年来最大的监管洗牌。 不过，特朗普想从根本上撼动这一具有金融监管里程碑意义的法案并非易事。国会不太可能废除该法案的大部分内容，那将需要参议院的60张赞成票，但那里的共和党只有52个席位。 布鲁金斯学会（Brookings Institution）高级客座研究员、麻省理工斯隆管理学院高级讲师Robert C. Pozen认为，国会可能修改该法案部分细则，特朗普任命的监管者将修改一系列更为广泛的金融监管条例以试图削弱该法案。为此，白宫未来可能采取以下行动： 1、从立法方面限制多德-弗兰克法案 依照国会审查法案（Congressional Review Act），参议院简单多数、众议院和总统可以废除过去60个立法工作日内实施的法规条例。 这已有先例——国会此前废除了一则多德-弗兰克法案下的SEC条款，该条款要求采掘企业必须披露他们为了获取自然资源而向政府缴纳的款项，以此杜绝潜在的腐败问题。 按照这项授权，奥巴马政府过去几个月颁布的其他一些法律法规也有被废除的可能。概率最大的当属美国消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau）。该机构正是基于多德-弗兰克法案而创建，其长期以来一直被共和党和金融业批评为政府过度监管的一个象征。 就在6日，特朗普政府表示，将寻求通过人事调整来大规模重组消费者金融保护局，此举可能导致现任局长Richard Cordray在2018年任期结束前提前下台。华尔街日报称，预计特朗普将在周五签署行政令以启动这一进程。 另外一个可能基于CRA规则而被废除的法令可能是针对银行交易金融衍生品而施加的资本要求，以及CFTC在2016年晚些时候投票通过的一项关于衍生品交易的规定。 国会还有可能取消美国消费者金融保护局的一项预算特权——在多德-弗兰克法案下，消费者金融保护局有权自主决定年度开支预算。国会很可能强迫该机构遵从常规拨款程序，以作为预算调节的一部分，后者只要众议院多数投票和参议院通过即可。这就意味着，一旦遵从常规拨款过程，共和党将试图对该机构的监管活动施加一些限制。 此外，共和党和民主党似乎在收窄受制于金融稳定委员会的银行最低规模方面存在共识。该委员会是基于多德-弗兰克法案创立，用以处理金融体系中的系统性风险。金融稳定委员会现在可以对银行施加更高的监管要求。为了让金融稳定委员更加侧重于大型金融机构，国会很可能针对存在系统性风险的银行提高最低门槛，将资本要求从500亿美元提升至2000亿美元以上。 2、调整多德-弗兰克法案规则下的机构 明年，特朗普政府将可以取代多数金融监管机构。SEC和CFTC的主席已经辞任，货币管理局（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）的领导者任期将于秋季结束。美联储主席耶伦的任期将在2018年2月结束，而奥巴马政府没有任命负责监管的美联储副主席。 当然，特朗普政府官员将需要通过公示和评论的过程才能大幅修改甚至撤销多德-弗兰克法案的主要内容。然而，金融监管者可以通过灵活的解释和最低限度的执行来更轻易地放松监管规则。 正如白宫国家经济委员会主任Gary Cohn在接受华尔街日报采访时所称，“人事任命即政策。” Robert C. Pozen认为，特朗普政府最有可能的是不废除多德-弗兰克法案，而减少针对金融业的监管负担。虽然白宫高级官员已经表示他们会创立一个“现代”版本的《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act），并最终解决房利美和房地美的状况，但国会可能无法就这些棘手的问题制定立法而达成广泛共识。