债券or股票：到底谁对风险的预判是正确的？

比已经降至1.4，而2000年以来只有两次出现过这种情况，一次是本世纪初互联网泡沫破裂后市场筑底，另一次金融危机最严重时期。在“恐慌指数”VIX处于低位时，call是一种相对便宜的延续看涨股市的手段。 在政治和经济政策存在高度不确定性的背景下，美国股市估值却逼近历史新高。那么问题来了，债市和股市，谁对未来风险的预判才是正确的？ 过去50天标普500指数的put/call（看跌/看涨期权）比已经降至1.4，而2000年以来只有两次出现过这种情况，一次是本世纪初互联网泡沫破裂后市场筑底，另一次金融危机最严重时期。 “call的大幅攀升主要是因为投资者寻求做多股市，但同时也要避免为历史新高的股价买单。在“恐慌指数”VIX处于低位时，call是一种相对便宜的延续看涨股市的手段。”法国巴黎银行股票和衍生品策略师Stewart Warther说。 不过事情起了一点变化。本周五VIX call的数量攀升至43.5万手，较39.3万手的20日均值上升，并大幅超过8.8万手的put数量。 做空VIX的ETF——SVXY（ProSharesShort VIX Short-Term Fut ETF）的put/call比率大幅攀升。 而VIX的投机性净空头头寸达到纪录最高…… 谁输谁赢，我们拭目以待……