美国对冲基金去年“失血”逾千亿 跑赢大盘者不足三分之一

对主动型基金而言，2016年又是颇具挑战的一年。去年10月份时，美国对冲基金赎回规模达到142亿美元，为连续第四个月净赎回，并有61%基金预估遭遇了资金净流出。 对主动型基金而言，2016年又是颇具挑战的一年。 去年10月份时，美国对冲基金赎回规模达到142亿美元，为连续第四个月净赎回，并有61%基金预估遭遇了资金净流出。截至当时，对冲基金资金外流规模已经达到770亿美元。而最新的报告显示，对冲基金经理们在12月并没有看到这一趋势的逆转，相反，12月赎回资金规模超出200亿美元，令四季度赎回量创金融危机以来新高。 根据美国投资研究机构Evestment最新报告，投资者在去年12月从对冲基金赎回资金规模达237亿美元，为连续第六个月净赎回，第四季度从对冲基金里赎回资金规模达432亿美元，赎回量为自2009年第一季度以来最高。2016年全年对冲基金遭遇1060亿美元资金净流出。 摩根大通股票策略分析师称，对主动型基金经理而言，2016年是最具挑战的一年，全年仅有32%家主动基金表现跑赢大盘。 下图列举出2016年跑赢大盘的股票基金类别： 下图比较主动型基金在2016年和2015年之间的表现： 摩根大通指出，2016年美股市场年度涨幅逾9%，美国股票基金当年却出现500亿美元的净流出，投资者累计从主动型股票基金中赎回约2000亿美元资金。相比之下，包括指数基金在内的被动型股票基金收获1500亿美元资金流入。这是主动型基金遭遇的历年来规模最大的一次年度资金流动逆转。 具体来看，主动型股票基金去年累计资金流出规模达1980亿美元，而被动型股票基金收获1530亿美元资金流入，其中债券基金累计收获1180亿美元资金流入。 有趣的是，基金行业里的资金流动在美国总统大选后出现逆转态势。 2016年里全球投资者对收益率的追求令大型债券基金获得大量流入资金，同时钱从股票中流出。但是自选举以来，股票基金出现520亿美元流入资金，而债券基金则出现100亿美元规模的资金流出。其中，医疗保健和消费类板块经历了最大规模的资金外流，而通货再膨胀（reflation）板块出现最大规模资金流入。 不过，即使资金流动自大选以来有所逆转，但却并未挽救主动型基金在2016年里的颓势。传统的主动型基金经理人表现不佳，投资者对其不再抱有幻想。于是资金涌入注入ETF和指数基金等手续费更低廉的被动投资产品中，指数基金继续占领市场份额。去年该类基金在美国市场份额增长了14%，而美国国内指数基金目前管理资金规模高达1.5万亿美元。 去年，领航集团和贝莱德两大资管公司的ETF流入创下历史新高。领航集团ETF流入增长14.4%至968亿美元，贝莱德iShares新业务流入增速7.7%，至约1400亿美元。投资者对被动型基金的青睐由此可见一斑。 扫描上方二维码，关注见闻美股微信公众号