本周全球市场两大焦点：“硬脱欧”怎么玩？特朗普交易“见光死”？

May本周将发表脱欧相关演讲，关于她可能宣布“硬脱欧”的报道今日导致英镑再度暴跌。而在美国，特朗普上任在即，此前市场围绕他的政策主张所做的一系列交易能否持续，将面临真正的考验。 英国首相Theresa May本周将发表脱欧相关演讲，关于她可能宣布“硬脱欧”的报道今日导致英镑再度暴跌。而在美国，特朗普上任在即，此前市场围绕他的政策主张所做的一系列交易能否持续，将面临真正的考验。 英国星期日电讯报（Sunday Telegraph）昨日报道称，May将宣布，英国政府准备好在与欧盟洽谈退欧问题时接受“硬脱欧”。在拟于周二发表的讲话中，May将表明她愿意牺牲英国单一市场和关税联盟成员国身份，以结束人口自由流动。 今日亚市早盘，英镑/美元开盘大跌逾200点至1.1983，为去年10月闪崩以来首次跌破1.20。 “硬脱欧”的可能选择 对于英镑来说，未来走势将取决于May表态中所暗含的对脱欧的选择。如果她略微提及或者表示倾向于“硬脱欧”，那么英镑还将进一步走低。只有当她暗示可能会“软脱欧”或者表达出倾向于达成过渡协议时，英镑才可能反弹。 英国《金融时报》文章称，May略微提及“硬脱欧”是一种可能的结果，不过最可能的结果是表达出“硬脱欧”的倾向。而“软脱欧”以及表达出达成过渡协议的倾向都不太可能。 美银美林认为，英镑交易员终于开始清醒认识到《里斯本条约》第50条所代表的现实意义，今年上半年英镑兑美元预计就会跌至1.15。 德银则更为悲观，该行报告称，政治言论上的进一步恶化将是英镑进一步下跌的催化剂，随着英国完全退出欧盟这一单一市场，英国将会受到严重贸易冲击，英镑兑美元甚至可能会跌至1.06，欧元英镑将跌至平价。 特朗普是否会“见光死”？ 美国当地时间周五，特朗普将正式就任美国总统，并将发表就职演说。而对于市场来说，这将是又一个评估“特朗普交易”能否持续进行的关键节点。 特朗普胜选之后，他关于大搞基建以及减税的计划，推动美股持续上扬，美元也迎来一波涨势。 而当地时间11日，在纽约举行的竞选成功以来首场新闻发布会上，特朗普攻击制药、航空军工、汽车制造等领域，但绝口不提基础设施建设支出等市场期待的经济刺激话题，令市场颇感失望。 在这之前，市场预期特朗普刺激政策不仅会推动经济增长，其带来的通胀的飙升效应也会导致美联储更快加息，这一度导致美元大幅上涨。但随着投资者开始重新权衡这一判断，上周美元指数也迎来超过两个月来最大跌幅。 澳新银行在研报中称，在没有关于财政支出计划的更多细节之前，市场对于继续推动“特朗普交易”开始显露出更明显的犹豫。报告称： （美债）收益率以及美元要进一步上涨，需要的不再仅仅是合理的数据。要进一步获得上涨的理由，可能就需要一些不错的惊喜。 Brown Brothers Harriman分析师Marc Chandler称，特朗普不符合传统的风格，对于投资者以及外国决策者来说都是不小的挑战。他认为，“特朗普交易”在美国大选投票前已经开始，而在美联储12月加息之后，实际上已经出现动能的衰减。 法国农业信贷银行认为，美元指数要重拾涨势，市场就需要看到特朗普经济计划中的细节。“短期内，市场可能会保持观望，外汇交易员在买入美元前会等待新的刺激信号。” 花旗的观点则更为直接，称“市场的这种观点非常明显了：在特朗普就职以后，如果鹰派的财政政策得不到确认，那么美元可能进入自由落体的状态。”