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机构预计明年房地产开发投资将明显承压

时间:2019-03-29 | 栏目:宏观 | 点击:

在调控措施收紧的情况下,房地产投资增速、销售增速均出现明显回落。研究机构认为,房地产投资也将面临明显放缓压力。  国家统计局公布数据显示,11月单月商品房销售面积同比增速从10月的26.4%降至7.9%,房屋新开工面积同比增速从10月的20%降至3.3%,房地产开发投资同比增速从10月的13.4%降至5.6%。  中金公司宏观分析师陈健恒表示,随着房地产调控效果显现,主要城市商品房销售快速回落,房地产投资也有所放缓,房屋新开工增速降至较低的个位数,房地产市场在经历短期冲高后明显回落。  同时,前11月房地产到位资金累计同比从前10月的15.5%降至15%,主要是定金预收款和按揭贷款增速放缓,同时自筹资金增速也从0.8%降至0.6%。  陈健恒认为,考虑商品房销售在加速萎缩,而房地产企业投资意愿仍然不强,未来资金来源可能继续放缓,房地产投资也将面临明显放缓压力。  中信证券首席经济学家诸建芳表示,短期来看,房地产限购政策收紧后,一二线城市销售迅速冷却,限购政策将通过销售向房地产开发投资传导,房地产商开发投资意愿将下降。因此,房地产开发投资增速将在2017年迎来回落,预计全年房地产开放投资增速在0-2%之间。  中泰证券研究报告认为,由于人口红利消退、城镇化进程减速,以及市场对政策刺激效果的反应钝化等原因,“销售-开发资金-新开工-投资”这一链条上的传导效应越来越弱,且一轮周期到来时,销售回暖时拉动投资所需的时滞拉长,但回落时投资也将很快见顶,投资表现出“难上易下”的特征。  报告提出,尽管本期数据并不一定说明房地产销售见顶,但调控政策乃至货币政策对下游销售端的负面影响不可避免。  报告认为,从人口大周期的角度来讲,无论是适龄置业人口,还是城镇化迁移人口,在今年都出现大幅下降,而同一时期的商品房销售情况却较去年实现了高达24%的增长,这显然是一种政策催化下的短期现象,对未来地产的需求也实现了部分透支。

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