人民币汇率可以贬值 但是不能贬于无知的19.77

问题在于，有些根本不懂经济学常识的人，抓住人民币汇率波动引发的紧张气氛，通过一些根本行不通的“算法”，进一步制造人民汇率贬值的紧张气氛。 我们传播常识和知识，而不是焦虑和彷徨。 人民币贬值两年惊天大波动。不到一年半从最高升值10%左右到贬值10%左右，可以说是空多双杀。最近半年在美元强势加息和中美贸易摩擦的不利环境下，人民币汇率又步入了快速贬值的通道。上下波动，本身就是金融市场化应有之义。 问题在于，有些根本不懂经济学常识的人，抓住人民币汇率波动引发的紧张气氛，通过一些根本行不通的“算法”，进一步制造人民汇率贬值的紧张气氛。比如一篇文章叫做“人民币破7不可怕！可怕的是：1美元=人民币19.77元“。还有一篇更加哗众取宠，同样的算法用了不一年的数据，已经喊到了”29.66元“。真是为了标题党没有下限。 《人民币“破7”不可怕！可怕的是：1美元=人民币19.77元》文章部分截图 他们的逻辑很简单，美国的M2是13.92万亿美元，GDP19.36万亿美元，那么M2/GDP=0.719万亿美元。注意了，第一个无知的bug出现了，两个单位为万亿美元的数比值之后，竟然没有消除量纲，0.719“万亿美元”，还煞有其事的带着单位不同国家货币计价的比值，就是汇率。因此用的M2/GDP就是一单位GDP的货币价格。如果把这个国家的GDP只看作是生产一瓶水的话，那么就是这瓶水用人民币和美元进行的计价，那么结合数量方程式，在假设货币流动速度不变的情况下，两者的M2/GDP之比，便可以看多是购买力平价的近似值。 但是，他悄悄的动了手脚，那就是将GDP已经按照汇率6.757进行了美元化核算。而要重新换算回来，应该是19.77/6.757，大约等于3，跟OECD用的购买力平价PPP相差无几。 当然，现代汇率理论早就过了购买力平价的汇率定价模型阶段，因为当前外汇主要集中于交易盘而不是实体盘，因此利率平价理论、汇兑预期理论、汇率超调理论等将外汇当作金融资产的交易类模型，成为当前主要的理论依据。因此，对人民币汇率的定价，主要是从边际和心理上进行，而非用M2/GDP这样不靠谱的数据进行比较，因为： 第一，两者的金融结构不同，美国以直接融资为主，广义货币存量当然相对较小，如果看将货币基金也纳入形成的M3的话，实际上也不低。中国以间接融资为主，所以居民的储蓄是以存款的形式形成M2，即使近几年理财化趋势非常明显，但也绕道后通过通道或沉淀一大部分计入存款