海通宏观姜超：社保缴费不增加是真心减税第一步

摘要国常会的表态值得肯定！当前企业部门最大的难题不在需求下滑，而在成本上升，包括原材料、租金、税收、社保、出口关税等，其结果是侵蚀企业盈利。降成本既是今年政策主线之一，也迫在眉睫。此次个人所得税的减税并未附加社保缴费的上升，迈出了真心实意减税的第一步，我们期待未来还能有增值税率大幅下调等更大力度政策出台！ 税务统征社保，企业负担增大？7月下旬央办国办印发《国税地税征管体制改革方案》，规定19年起各项社保费用由税务部门统一征收。鉴于我国社保资金缺口逐年扩大，以及之前各地征缴力度不一，市场担心社保由税务统一征缴后，征管力度将会显著提升，从而加大企业社保费用支出，增加了企业部门负担，特别是对此前规范性较弱的影响较大。 降低社保费率，不给企业增负！国常会已连续两周聚焦降成本政策，试图为企业解难纾困。本周总理主持召开国务院常务会议强调，目前养老金累计结余较多，可以确保按时足额发放，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担。国常会表态积极，未来或进一步出台政策，盘活养老金存量、降低社保费率。 社保征收从严，费率或可降低。目前中国企业社保征收存在两大问题，一是费率偏高，总费率接近30%，居全球高位；二是征收尺度偏松，社保基数合规企业占比仅1/4。实践中，社保费征收有社保征收、税务代收、税务直接征收三种模式，其中广东由税务直接征收，其模式值得借鉴。由税务直接征收意味着征收尺度变严，但广东省养老保险缴费率为13-14%，而全国其他各省会城市普遍在20%左右。降低缴费率可对冲征收尺度变严影响，确保不增加企业总体负担。 减税负降成本，企业轻装前行。国常会的表态值得肯定！当前企业部门最大的难题不在需求下滑，而在成本上升，包括原材料、租金、税收、社保、出口关税等，其结果是侵蚀企业盈利。降成本既是今年政策主线之一，也迫在眉睫。此次个人所得税的减税并未附加社保缴费的上升，迈出了真心实意减税的第一步，我们期待未来还能有增值税率大幅下调等更大力度政策出台！（姜超宏观债券研究 ）