时间：2019-03-29 | 栏目：评论 | 点击：次
金融市场有一个词刻骨铭心也是令人毛骨悚然，那就是股汇双杀，近段时间A股下跌明显，连破3000/2900/2800/2700点最低跌到2691点，市场惊呼股汇双杀，人民币汇率下跌拖累股市。 19日离岸人民币兑美元跌破6.8关口，刷新逾一年新低，日内跌约550点；在岸人民币兑美元跌破6.78关口，日内跌约600点，进入二季度以来，人民币增长7.9%。其中，出口7.51万亿元人民币，增长4.9%；进口6.61万亿元，增长11.5%；贸易顺差9013.2亿元。而泰国则是出现了大幅逆差，更让外储快速消耗，1995年底，贸易逆差达到152亿美元，这对于泰国的实体经济是毁灭性的打击，也增加市场恐慌情绪蔓延，也给了素罗斯们做空汇市股市的契机。 三是我国经济非常有韧性，上半年经济平稳运行，上半年，GDP同比增长6．8％，六月份GDP增加6.7%，我国经济将继续运行在中高增速的合理区间，完成今年政府工作报告提出的6．5％左右年度发展预期目标应该是大概率事件，近一个时期，世界银行、亚洲开发银行等机构纷纷上调2018年中国经济增长的预期值。亚洲开发银行发布报告指出，2018年中国经济将继续保持增长势头，GDP增长率预计为6．6％，稳健的经济增速，股市和汇市缺少下跌的基础，做空者就是挖空心思也会无处着手。1997年泰国GDP增速是-2.75%。 四是人民币不具有大跌的基础，虽然人民币日前快速下挫，但是节奏依然可控，贬值幅度并没有超预期，是一个有控制的下跌，或者说是一个双向波动的结果，而泰铢下跌出现了罕见的失速，1997年7月2日，泰国政府宣布放弃盯住美元汇率制度，实行弹性的有管理的浮动汇率制度，泰铢一天时间就下跌20%，本币贬值已经无法控制，1998年1月12日,泰铢兑美元跌至最低点,为55.75兑1美元,，跌幅非常可观。 五是我国是一个净债权国家，截止15年年底我国持有外债15965亿美元，有能力稳定汇率制度，而泰国是一个高负债国家，1997年泰国外债高达900亿美元，相当远GDP50%,其中60%是短期外债，而且外债增速很快，1997年6-1998年6月外债增加450亿美元，高负债导致抵抗做空能力下降，稍有风吹草动就会导致资本夺路狂奔。 六是目前外资依然流进我们股市，我们股市目前估值水平处于低位，投资吸引力增加，吸引各路资本抄底，截止7月11日，今年沪深两市外资共流入1887.822亿元，2005年至2018年一季度，QFII额度由288亿人民币增长至6264亿人民币，同期QFII持有的重仓流通股市值由30亿人民币增长为1437亿人民币，为历史最高水平。13年间，QFII额度增长了28倍，持股市值增长了48倍。Wind数据显示，截至2018年一季度，外资（QFII+RQFII+北上）持有A股规模是1.2万亿，较2016年末6000亿翻倍。而泰国股市因为股指大涨，估值很高，遭遇素罗斯神一样的做空。 实际上人民币适度贬值可以有效缓解出口为导向的企业经营困难，非常有利于国内经济，有利于经济增速的稳定，人民币贬值是一个双向波动的结果，完全可控，我们没有必要自己吓自己，搞出一个股汇双杀的名堂。