时间：2019-03-29 | 栏目：评论 | 点击：次
中国人民很听话，外汇储备很坚挺。 10月9日，央行公布数据，截止9月末，我国外汇储备规模为31085亿美元，较8月底上升170亿美元，环比升幅为0.5%。从今年2月开始，外汇储备连续第八个月回升。 外汇储备回稳，大家的心放回了肚子里，搓着热腾乎乎的手说，哎呀，看来人民币跌也跌不到哪儿去。 这三年外储真是过山车啊，俺滴个小心脏啊。。。2014年6月，外汇储备3.99万亿美元，到2017年1月，外汇储备为29982亿美元，跌破3万亿大关，时隔6年重回“2”时代。大家忙不叠的换美元，可现在，外储又八连涨了，是不是都要换回人民币呢？ 从几个方面来说，外汇储备没有太多的利好，那为什么回稳呢？ 以下是几个负面因素。 1、估值效应，对以美元计价的外储不利。 9月美元指数小幅升值，由月初的92.86升至93.07，升幅0.23%；欧元对美元汇率由月初的1.1861跌至1.1814，跌幅0.40%；美元对日元汇率由月初的110.25升至112.52，升幅2.06%。 美元升值，会让我们外汇储备里以欧元、日元等计价的资产估值下降。 2、 外汇储备中的证券，主要是债券，债券收益率上升、价格下跌。 美国10年期国债收益率由9月初的2.16%上升至2.33%，债券价格下降，给外汇储备账面价值带来损失。 9月，若按本币计价，德国国债、美国国债、西班牙国债以及意大利国债的回报都低于-1%，美国国债损失了100亿美元左右。只要不卖，就不是真的损失。 以下是正面因素。 1、 贸易顺差上升。 10月7日，路透发布调查，低基数及外需向好料带动中国9月出口加速，中国9月出口同比增速料回升至8.8%；受进口商品价格上涨的影响，进口增速有望小升至13.5%；当月贸易顺差可能收窄至395亿美元。 货物贸易一直是顺差，服务贸易一直是逆差，估计顺差大约在150亿美元到200亿美元之间。 更妙的是，香港从内地进口的数据可以看出，贸易数据没有大规模造假，套外汇空间下降。 今年8月，内地与香港贸易额为239.9亿美元。其中，内地对香港出口232.9亿美元，自香港进口7亿美元。从港府统计处数据看，今年8月从内地进口为1749.77亿元，与上面数据出入不算太大。 以前内地和香港数据有天壤之别，内地出口到香港要高一倍以上，现在总算恢复正常。 2、美元下行，人民币汇率企稳，维持人民币汇率动用的美元下降。 以做空人民币闻名的Mark Hart举白旗为分界线，国际做空人民币的势力大减，央行砸美元维护人民币汇率也就失去了意义。 3、 外汇储备每个月有利息收益和投资收益。 保守按3%的收益率测算，每年的利息和分红至少约900亿美元，每季度贡献225亿美元，每个月75亿美元。 4、最最最重要的是，银行银行结售汇逆差下行，资金外流减少。 2017年上半年，银行累计结汇5.31万亿元人民币，结售汇逆差6443亿元人民币