时间：2019-03-29 | 栏目：评论 | 点击：次
昨天，股市全线下跌。你看看深成指跌的最多，就知道问题出在哪了，肯定是。随着周末的限售频发，大家感觉新一波的楼市调控已经来袭，所以纷纷开启了大跌模式，连整个板块都跌了4%，地产一跌，强周期是全军覆没，什么稀土，有色也全都跌幅在6-7个点。房子交易被限制，甚至带的家电股也跌了。所以引发了市场不小的震动。 其实我们上周刚好发了一篇文章，叫做地产调控下，为何地产股还被看好？当时就说了，对地产股的看法，这属于典型的周期类，像恒大市盈率4-5倍，这么低的水平，显然已经站在了周期的顶点上，因为周期繁荣的顶点，市盈率才会最低。而楼市的销售显然会随着地产调控的深入开始遇冷，但只不过这些楼市调控的因素，要到明年年底的时候才会反应在他的财务报告上。所以也就是说，从现在起到明年中，他的财报仍然是不断向好的。但这时候有个问题出现了，股市的价格到底依据什么波动，是这个季度的财报，财报好股价就涨？显然不是，大家的依据是未来的财报预期，如果未来财报会越来越好，股价就会涨。但如果看到了未来财报的天花板，那么就会见顶回落，周期类公司的一旦繁华逝去，股价跌落的速度通常会比利润下降的速度快多了，所以就会越跌，反而市盈率越高。 那么现在怎么办？是不是要抛掉了，我还没有那么悲观，因为至少未来一年的业绩，还会持续向好，今年的年报也不会差，所以这对于市场还是有一定诱惑的。所以现在应该是系上安全带，跟市场共舞的时刻。也就是设定好止盈止损位，如果跌破60日线，或者最高点下来的8%，你就应该毫不犹豫的走掉，但不巧的是，昨天的收盘价，很多地产股，已经破掉了最高点下来的8%，所以保守的投资者可以选择离场了。而激进一点的可以继续坚守，又或者选择中庸策略，先走掉一半，剩下的再看，静观其变。总之现在地产股是考虑卖出的时候，而不能再买入了。 地产股下跌，会拖累整个指数吗？肯定会，特别是深圳指数，地产股的市值还是比较大的，所以地产一跌会拖累很多行业，比如我们刚才说的，钢铁、有色、煤炭、水泥、家电、建材等等，地产销售下滑，意味着他们的强周期也结束了。我们看到和，也走出了破位的走势，未来这些大市值的股票走势并不乐观。昨天我们看到市场的新变化是，大家又都回到了什么，茅台，这些消费股上面，但问题是这些股票可真心不便宜了。从总市值来看，都已经不低，茅台已经是个5000亿的公司了。 所以综合来看，主板为代表的，，上证，深证这些指数压力不小，未来继续回调的概率很大。玩这些指数的投资者，也应该系好安全带了，比如，60日线在3754，下跌8%的位置在3556，这两个位置大家一定要把握好，如果跌破是你要选择离场的位置。但在跌破之前，最好还是给市场一点耐心。 最后说创业板，昨天也没少跌，下跌幅度仅次于深圳指数，但他所处的位置不同，他是底部上来之后的回踩确认，打开周线你就看到了，是一个压力位冲关的过程。所以必然要反复，在1750和1950点中间震荡是大概率事件，他需要用比较长的时间来纠正之前的下跌。所以创业板目前还是个底部区域，我们没必要系上安全带，此时我们要继续坚持底部的建仓策略。慢慢买入，把子弹都打到这200点的震荡整理之中，买到一个相对低位，随着未来股市的风格切换，创业板会迎来表现机会的。我们能确定的是风格肯定会有切换，但不确定什么时候会切换。所以最好的办法就是慢慢布局。 有人问了，创业板市盈率不低了，大概在42倍左右，但市盈率是会骗人的，今年初我们看很多创业板公司都纷纷调降了业绩增速，有的甚至是大幅下滑，所以这就很显然是，因为市场风格不在，这些公司故意隐藏利润，而等风格回归，再把隐藏的利润释放出来，制造业绩暴增的效果，推升股价，这是小市值股票，高增长类股票经常玩的技巧。所以未来创业板涨起来你会发现，他们市盈率很可能会越涨越低。 最后还是坚定我们的判断，未来绝不可能有大牛市，因为加息周期就不可能诞生牛市，大市值股票涨了大半年，估值已经基本见顶，未来继续涨的空间不大。机构们正在忙着调仓换风格，未来如果有结构性牛市，也是该创业板涨了。当然悲观的情况也有，那就是谁都不涨。市场进入平衡市，这样的话主板由于涨的不少，他们下跌的空间也比较大，风险比创业板反而要更高。所以现在尽量标配，或者少配主板，超配创业板，同时手里要留有3成左右的现金，以防备市场随时出现的变化。