贺宛男:从确定性中发掘好标的

近一两个月以来，龙马行情成了A股市场的。 一般的理解是，所谓龙马，“龙”是指一线龙头，“马”是指白马。而随着本周、、等一线蓝筹股走软，市场开始发出龙马行情还能走多远的疑问。不管是“漂亮50”已不再漂亮也好，“一九”向“三七”扩散也好，还是放弃白马寻找黑马也好，总之，相当一部分人认为，市场风格要转换啦！ 什么是龙马行情？在我看来，龙马行情的实质就是市场对确定性的追求。 说到底，之所以半年时间从300多元最高涨到485元，就是因为估值明显偏低的“确定性信息”，其他如、以及一批涨势如虹的家电、医药、等股票也一样。如今，这些“龙马股”的相当一部分开始走软或横盘，则是因为相对于它们的成长性，涨幅已经很高，股价和估值已经出现“不匹配”。 本周，和走跌之际，开始走强。什么是？就是在扣除以及最近一年日均总市值排名前300名的股票之后，然后选取日均总市值和日均成交金额排名前500名的股票，作为指数的样本股。换言之，基本上是中盘股和活跃股。在中，有相当一部分是细分行业的龙头股和领涨股。 近1300份半年报业绩预告提示我们，今年上半年以及可以预见的至少半年时间内，有几个行业和板块的景气度明显提高，业绩预增、预盈、预喜公司纷纷亮相。它们是：煤炭行业、、矿物制品、造纸、钢铁等。例如，煤炭行业的业绩预增超过100%，盈利从2.5亿增至54-57亿，另如、、、等增幅都在100%以上。有色和矿物制品的、、、、、、、、等业绩增长大多超过一倍。同样，造纸行业的、、、、、，以及钢铁行业的宝钢、马钢、凌钢、酒钢、八钢等也获大幅增长。而这几个行业由于市场发掘较迟，绝对股价和相对估值都远比“漂亮50”要好，“一九”向“三七”扩散是顺理成章的事。从行业板块看，本周涨幅居前的恰恰是这些业绩确定性增长的板块：如矿物制品板块涨10.27%，有色板块涨7.84%，造纸板块涨7.2%，钢铁板块涨4.88%，煤炭板块涨4.35%。其中领先的个股如，，，金牌橱柜，还有、、、、、等涨幅都在15%-20%之间。再看看估值，如晨鸣和博汇市盈率仅10倍，仅7.9倍，等等。 写到这里，结论已经很清楚，所谓的“漂亮50”可能会歇一歇，但不会深跌。而“业绩永无眠”，靠讲故事、博消息、猜黑马的赌一把的心态操作手法越来越不受市场待见，努力从确定性中寻找和发掘好标的，则越来越得到市场的认同。 .金.融.投.资.报