时间：2019-03-29 | 栏目：评论 | 点击：次
2016年2月2日，我在《每日经济新闻》上发表了猴年预期展望，认为2016年股市会像2015年楼市一样分化，对于2017年，维持相同判断。 2017年不可能出现大牛市，对市盈市、杠杆的严厉控制也注定不可能崩盘，现在就是各种矛盾交错的转型期。在高端制造、消费行业，将有极大的机会，这是一个大分化的时代，滞后的企业除非转基因，否则股价一去不复返。 一，被严格控制、为转型作准备的市场，不会崩盘 无论是楼市还是股市，去杠杆在延续，2017年的关键词，继续去杠杆，保持稳定。 万众瞩目的万能险受到“亲妈”保监会的干预，12月28日，来自保监会的信息显示，保监会对万能险业务整改不到位的华夏人寿、东吴人寿等2家公司采取暂停互联网保险业务、三个月内禁止申报产品的监管措施。同时，保监会将对全部9家已报送万能险整改报告的公司，派驻检查组进行现场核查，根据核查情况采取进一步的监管措施。 房地产、债市、股市，任何一个金融市场都要可以收拾，被查者只能规规矩矩“脱妖性”。《证券市场红周刊》披露，华夏人寿12月28日表示：做“老实人”，不做“野蛮人”。在资本市场上，公司一直坚守底线，只做财务投资者，只做市场稳定器。自公司成立以来，从未有过在二级市场举牌行为，曾经持有两家上市公司股票超过5%，均是通过协议转让和大宗交易购入，没有引起股价波动，同时始终坚持做友好投资者，一直与投资的上市公司保持良好互动关系。这当然不是对股市吃瓜群众的喊话，而是对手持狼牙棒的人的表态。 刘士余先生说害人精时，看上去更像是出离愤怒的独角戏，如今护犊心切的保监会再出重手，我相信是更高层面对于“短投长贷”金融风险有了高度警惕，也对集资形成的巨大资金抢夺优质企业的控股权难以容忍，更是对11月万能险反弹的强烈回应。 如果短期资金继续充当野蛮人，有关方面的耐心有限。接下来股指期货等虽然可能恢复，但安全性依然是第一位的考量。 二，对“妖精、害人精”监管绝不会放松 从今年2月20日刘士余出任中国证监会主席至12月23日，中国证监会通报的作出行政处罚的案件近170起，涉及内幕交易、操纵市场、信披违规、传播虚假信息、短线交易等。今年，证监会向向公安机关移送了35起利用未公开信息交易案件，是目前中国证监会移送公安机关追究刑事责任比例最高的一类案件。2016年有7家证券公司评级被下调，分别因经纪业务、两融业务和新股发行保荐业务涉嫌违法违规被证监会立案调查。 妖精、害人精，恐怕不仅指疯狂使用杠杆的短期资金，也指内幕交易、造假套现的高管，以及灰色套现的高管。 刘纪鹏先生大骂“黑色产业链”，主要指内部人合伙套现，“2015年A股市场IPO融资金额不到2000亿元，但大股东、高管减持套现的金额就有4700亿元到4800亿元，大股东套现拿走的钱，比通过IPO融资进入企业进行要素配置的钱还多得多”。 完成IPO，就忙着定向增发，“一帮哥们儿能按市场价的9折先买到，买之前就跟你谈了，拿到之后就高送转。现在的高送转不是10送8、10送10，而是10送30、10送28，送转完了就开始减持，掩盖高股价。” 2017年如果能腾出手来，将加强对套现、高送转、股价异常的监管，没有最严，只有更严。 加强监管、管住短期资金，对一个赌性十足的市场是致命的，甚至会引来赌徒的围攻。 三，市盈率恢复理性，2015年已经让决策者失去了利用股市高估值刺激经济增长的热情 最新的精准打击案例来自于12月2日的沪深交易所，两家交易对修订《融资融券实施细则》进行了修订，调整可充抵保证金证券折算率要求，将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%，从12月12日起实施。 此举用官方语言是，“可提高融资融券担保物质量，降低业务风险。同时，降低高市盈率股票的折算率，还有利于引导投资者价值投资，抑制融资追涨炒高等投机行为，降低投资者风险，维护市场稳定运行”，其实就是精准打击，拉高股价、融资、操纵出货，几股资金啸聚在一起“割韭菜”。一旦股票价格失速下跌，风险将难以控制。 12月27日，两市三四千亿的成交量显示了热情的低迷，上海A股平均市盈率为15.95倍，深圳A股为41.43倍，与2014年以来相比，处于中位水平。股市大分化，一些股票估值依然吓死人，截止12月28日创新高的个股中，林海股份、中润资源等个股动态市盈率最高，分别高达1796.17倍、1117.48倍，近来投资者疑虑多多的乐视股，市盈率仍在百倍以上。 新股发行市盈率维持在行业平均市盈率甚至更低的位置，新股发行红利对于打新基金的参与者成为数十年难得的机会，这是一份市场的维稳红利。 四，2017年新股发行不会少 股市融资还是创新企业、国企改革的重要来源。A股迎来2016年最后一周，应有9只新股发行，12月份新股发行数量将达到48只，全年新股发行数量将达到245只，年度新股发行数量A股历史第三位。 明年发行量不会下降。截至2016年12月15日，证监会受理首发企业723家，其中，已过会38家，未过会685家，未过会企业中正常待审企业631家，中止审查企业54家，排队企业众多。德勤预计2017年A股将有380家至420家企业完成IPO，全年募资额在2500亿元至2800亿元，即明年新股发行数量和募资额较今年平均增长六成至八成。 不出意外的话，新股是在更多的碗上撒更多的胡椒面。 五，国际市场震荡加剧，人民币汇率与企业效率，在基本面上没有诞生大牛市的基础 再次重复2016年的文化结尾，股市会迎来分化，好的更好，糟的更糟。投资者要选择好的投资标的，要看重企业的安全垫、信用与利润。