四季度将迎来回购大潮

随着公司法修正案对上市公司回购股份有关规则的明确，上市公司股权回购激增。业内人士认为，“回购新政”的实施有利于国企混改及员工持股，也为上市公司融资打通了一个新渠道，预计四季度将迎来回购大潮，万亿回购资金将提振A股，从而稳定市场和投资者预期。 配套政策亟须完善 第十三届全国人大常委会第六次会议26日表决通过了关于修改公司法的决定，对公司法第一百四十二条有关公司股份回购的规定进行了专项修改，并自公布之日起施行。随后，证监会和交易所相继推出落实措施。 中国政法大学教授李曙光指出，此次公司法修订对于资本市场来讲是重大利好。一是将现行规定中“将股份奖励给本公司职工”修改为“将股份用于员工持股计划或者股权激励”，更加具体和明确，对国企混合所有制改革以及员工持股将有很大支持。二是增加“将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的券”对于公司转债的发行是一个比较大的利好，为上市公司融资打通了渠道；三是赋予公司董事会更大决策权，对于公司治理结构及公司效率将有极大提高。此外，回购股份的资金来源也有所放宽。 他认为，回购制度的实施是鉴别上市公司健康度的一个指标，相信好的公司，尤其是国企、大盘蓝筹股一定会采取措施回购股份。后续要进一步完善回购配套制度，如完善信息披露制度、内部交易等制度；对于回购动用资金，削弱公司偿债能力的情况，应加强债权人利益的保护，对于恶意回购等情况，应允许债权人适当诉讼。要加强监管，建立健全包括加强回购公司持续经营能力、债务履行能力，防范潜在的有损债权人、投资人利益的上市公司行为等配套制度。 中国人民大学商法研究所所长刘俊海认为，通过修改公司法，我国资本市场已由政策市向法治市转变，将来更多符合条件的上市公司有义务也有权力实施回购。 回购热情再度升温 今年以来，上市公司回购显著升温。Wind数据显示，截至10月29日，今年已实施的股票回购规模达308.71亿元，远高于2017年83亿元和2016年105亿元的规模。从个股来看，今年以来已实施回购金额最高的三家公司为、和，回购金额分别为18.29亿元、16.28亿元、15.55亿元。策略分析师荀玉根表示，2018年以来，A股股票回购家数、金额均创新高，但热度相比美国市场依然处于较低水平。 公司法修订后的首个公告日，即10月28日，超40家A股公司积极响应回购。其中，16家公司披露回购预案。按回购规模上限计算，16家公司回购预案规模约62亿元。上市公司回购热情再度升温。 Choice数据显示，今年以来，共有1146次回购预案公告，其中10月公告170份回购预案。从预告的回购总金额看，回购金额下限为446.84亿元，回购金额上限达到1277.78亿元。 从市场表现来看，29日两市震荡走低，跌幅超过2%，而公布回购预案的“一字板”涨停，大幅高开，收盘上涨1.79%，收盘上涨0.21%。、、等多只28日公布回购预案的个股均以上涨收盘。首席策略分析师张夏表示，股票回购新政落地，在当前市场环境下有利于提振投资者信心，助力市场反弹，此轮“回购潮”会在一段时间内得以延续，为市场提供流动性。 “四季度将迎来回购大潮。”刘俊海说。（下转A02版）