时间：2019-03-29 | 栏目：国内 | 点击：次
券业寒冬还在继续！ 10月14日晚间，、、、、等多家券商纷纷发布三季报预告，净利润同比下滑均超50%，其中，下滑最严重，前三季度盈利1.27亿元-1.33亿元，同比下降76%-77%。 同样，券商9月报也未能逃脱集体下滑命运。截至10月14日，共有10家发布了9月报。除去年刚上市的暂无同比数据，其余9家券商9月份净利润均出现同比下滑，、、、、等5家券商净利同比下滑超过50%。 证券行业的业绩寒冬也反应在了股价上，年初至今沪指跌幅已达21.17%，证券行业指数跌幅更大，达32.47%。剔除刚刚上市的和，券商股年内全部出现下挫，跌幅超过50%的共有3只，分别是、、，跌幅在40%-50%的多达11只。 此外令市场不安的是，上周五，沪市上演V型反转，收涨0.91%，但尾盘集合竞价阶段，、、、、、、、等多只券商股遭遇偷袭，以集合竞价方式压低成本大举卖出。 对于券商股为何尾盘遭遇偷袭，有如下两大猜想： 1、证券类分级基金下折 有分析认为，券商股的尾盘异动与证券类分级基金下折有关系。10月12日，正是证券B级沪指跌幅已达21.17%，证券行业指数跌幅更大，达32.47%。 剔除刚刚上市的和，券商股年内全部出现下挫。其中跌幅超过50%的共有3只，分别是、、，跌幅在40%-50%的多达11只，分别是、、、、、、、、、、。 在股价持续回调过程中，券商股也开始出现破净，截至10月12日，证券行业破净股已多达12只，分别是、、、、、、、、、、、。 证券表示，下半年国内经济仍面临诸多挑战，中美贸易战的发酵使得经济前景面临较大的不确定性，市场对资本外流的担忧加剧，券商板块业绩或继续承压； 在监管层底线思维的指导之下，券商板块向下风险较小，但向上动力不足，短期内或继续磨底态势。 同时，证券业分化逐步提速， 龙头券商普遍拥有较强的资本实力、丰富的机构客户资源和完善的风险控制制度，在传统业务的转型升级及创新业务的牌照申请上均占得先机，长线价值投资机会逐步显现。 安信证券赵湘怀认为，传统经纪业务转型迫在眉睫： 经纪业务四象限分类模型。根据佣金率和交易额市占率的高低，可将券商分为四类。2018年上半年第一象限（高佣金率高市占率，如中信）和第四象限（低佣金率高市占率，如华泰）券商经纪收入增速表现优于第二象限（高佣金率低市占率）和第三象限（低佣金率低市占率）券商。随业务发展和竞争加剧，基于交易需求的客户向互联网服务体系发达的第四象限券商转移；基于高端理财需求的客户向以龙头券商为主的第一象限券商转移。 同时，赵湘怀指出，券商财富管理转型三大要素分别为：渠道、产品、客户： （1）渠道：线下轻型化，线上标准化。一是新增营业部趋于轻型化，交易功能弱化；二是设置高净值客户专有服务机构；三是互联网平台服务长尾用户，提供简单的标准化服务。 （2）产品：拓展产品广度，提升服务深度。从广度来看，资本市场升级的开放带来多样化投资方式（如场外期权、CDR），券商服务范围也逐步拓宽；从深度来看，券商在服务机构客户方面已有突破，未来还将组建专业投顾团队为客户提供定制化的深度服务。 （3）客户：填补中高端客户投融资需求空白。一方面，A股投资者呈现散户机构化趋势，客户需求更为复杂多样；二是券商财富管理转型将以契合中高净值人群的投融资需求为核心。（券商中国）□ .成.真 .券.商.中.国