美联储布拉德：当前低利率合理 特朗普政策效果至少到明年才显现

周四表示，特朗普的当选还未将美国经济转变成一个新的“体制”，而这一转变需要利率快速上升。目前美联储政策利率处于0.5%-0.75%的区间是合理的，除非经济和生产率增速变得更快，布拉德称。 美国圣路易斯联储主席布拉德（Bullard）周四表示，特朗普的当选还未将美国经济转变成一个新的“体制”，而这一转变需要利率快速上升。美联储至少在2017年仍将利率维持在“相当低”的水平。 目前美联储政策利率处于0.5%-0.75%的区间是合理的，除非经济和生产率增速变得更快，布拉德称。 布拉德指出，如果特朗普政府合理地设计财政、税收和监管政策，或将提高生产率，并且将促进生产力进步，进而提高潜在增速。 同时，他表示，特朗普政府的政策效果可能在2018年和2019年才能被观察到。 谈及通胀时，布拉德预计2017年美国GDP增速和通胀率都处于2%附近。目前为止还未见过高的通胀压力，2018年通胀不可能因即将上任的新政府而飙升。此外，他预计美国2017-18年经济增速更低，就业人数增长放缓，届时的失业率料介于4.5%-5%区间。 另外，他表示，当美联储决定资产负债表规模正常化时，他个人则倾向于美联储允许自身所持美债和抵押支持证券规模都逐步降低。收缩资产负债表可能意味着不仅单纯依赖利率。压缩资产负债表的效果可能优于迅猛加息。 同时，布拉德提及，企业税改革可能有助于投资，具体取决于对政策的执行情况。在预期中，将财政政策视作上行风险。不过，他同时指出，若贸易政策收紧干扰供应链，可能给经济构成下行风险。 值得一提的是，布拉德将在2019年有投票权，2017年无投票权。