吴晓求：“人为波动”非常不好 要尊重市场规律

中国人民大学副校长吴晓求 “2018中国金融年度论坛”于11月1日-2日在北京举行。中国人民大学副校长吴晓求出席并演讲。 吴晓求指出，债券市场、股票市场的波动非常正常。“在一个国家现代化过程中，特别是金融市场发展的过程中，市场的波动不要看得太重要”。“我非常不喜欢‘人为波动’，无论是人为的上涨还是下跌都不好，要更多地尊重市场规律。金融的结构性变革在未来是基本特征，要深刻理解”。 以下为演讲摘编： 吴晓求：金融是非常复杂的事情，谈金融要特别小心，有些论坛很内行，有些论坛很外行。中国的金融最近发生了一些重大的变化。从市场到监管，实际上我们一年时间就有一个周期出现，反映了这个市场的不成熟，监管不成熟。政策变化如此之大，市场波动如此之大，超乎想象。不要把市场的波动看成简单的市场周期。应该说由于对金融发展规律的不了解、不深入、不系统有密切的关系。 金融，特别在中国，有三个基本的规律要了解。第一就是金融创新仍然是中国金融发展的基本动力。不要妖魔化金融创新，中国金融创新的道路还很漫长，不要把所谓的金融风险归结为金融创新，金融创新本质是实体经济需要新的金融工具以满足需要。 特别是中国经济发展到今天，规模很大，人均GDP也接近9000美元，同时经济的市场程度也很高，在这种条件下，本质要求金融进行持续不断的创新。 这个创新主要表现在几方面，第一是集中化。进入了融资部门，要进行脱媒，核心是发展中国市场，这是基本的趋势，如果连这个都不知道，就是不了解金融的基本常识。 第二是金融工具的多元性。融资者需要多元化的融资工具。 第三是金融的科技化带来了金融业态的多样性。不要认为商业银行、类银行金融机构是中国永远的主体。因为科技的渗透，金融工具的多样性将会表现得非常强烈。金融业态的多样化今天是以数字化为基本特征的。从一元到二元到多元，已经数字化了，或者说数字化支付已经成了基本的发展方式，未来随着大数据的完善，微贷也会科技化。现在数字化没有充分建立起来，所以P2P出现了这么大的问题，要把握住金融创新的要点。 金融结构性变化是金融未来重要的特征，在中国现在尤为突出。金融结构性的变革主要表现在资产结构上。未来要满足社会多元的资产管理需求，也要满足金融财富管理的转型。实际上金融资产会逐步提升，这将大大改善中国的金融功能。也会日益满足我们对财务管理的需求，这是核心的制度发展。 债券市场、股票市场的波动非常正常，在一个国家现代化过程中，特别是金融市场发展的过程中，市场的波动不要看得太重要。实际上我非常不喜欢人为波动，无论是人为的上涨还是下跌都不好，要更多地尊重市场规律。金融的结构性变革在未来是基本特征，要深刻理解。 金融的国际化。中国进入国际化，这和中国的大国地位是相匹配的，也是我们作为大国的要求，国际化里包含了非常重要的两个要点，一是人民币的国际化，这是很多人都会讲的。另外是金融市场的国际化，我们的金融市场要逐步建成国际金融中心，对现代化、法治化具有特别重大的意义，因为一旦你的金融中心变成国际金融中心，对国家的法治水平要有大幅度的提高，你的社会透明度会有大幅度的提高，这对中国现代化的进程具有重大的促进作用。 我们要深入了解中国金融的三大规律才可以做好监管，不会出现一年一周期的现象。 谢谢大家。