汪杰:官方与财新PMI出现双回落 中国经济高点已过?

10月31日，国家统计局公布数据： 中国10月官方制造业PMI 51.6，不及预期值预期52.2，也低于前值52.4。 官方非制造业PMI 54.3，前值55.4，比上月回落1.1%。. 无独有偶。11月1日，财新公布数据显示，10月财新中国制造业PMI为51，预期51，同时与前值持平。 整体上，10月数据较9月份呈现小幅回落态势，制造业景气指数有所下降。不过，制造业PMI已经连续15个月位于荣枯线50上方。 而11月3日，财新公布服务业数据，显示10月服务业PMI51.2，前值50.6，为今年第二低水平，而财新中国综合 PMI同比增速双双回升，但出口是连续回落后的反弹，进口是连续增速上行，因而总体上内需还是强于外需，贸易顺差继续下滑。 国内居民消费方面：2017年前三季度最终消费对GDP的贡献率为64.5%，比上年同期提高2.8%。 值得注意的是，2017年以来，全国居民可支配收入和消费支出的增速出现明显背离，呈现收入高而支出低的格局。但我们发现，今年居民收入的上升主要来自于工资收入和转移支付等较为稳定的分项，而居民支出的下降受食品、交运分项影响较大，这可能是今年食品价格偏低、汽车购置税减免下降的影响。 从国际上看：2017年四季度，国际国内经济发展继续走向全面复苏，各主要经济体开始逐步缩减或退出宽松货币政策，美联储已经启动后金融危机时代的第一次缩表，同时美联储、英国央行等大概率会启动新一轮加息步伐，全球金融市场流动性会进一步收紧，资金成本中枢会全面提升，国际大类资产价格将会进一步上涨，中国国内经济将面临国际金融环境的严峻挑战。 不过，十九大已经胜利召开，各项人事调整也在陆续展开。近期新一轮促进经济增长措施有望在全国各地开始逐渐出台，未来国民经济发展新动能将日渐壮大。 首先：预计“”建设将会成为近期沿线省市区进一步发力推进实施的重点。通过“走出去”战略实施，拓展对外贸易渠道，提升海外投资比例，未来外贸出口和海外投资将会是支撑经济发展的新一极。 其次：以科技创新为核心的产业转型升级依然是未来推动经济发展的着力点。重大科技成果转化与应用，应该是助力传统经济腾飞的有效方式，通过高新技术产业孵化、培育与发展，智力与技术密集型的产业群逐步形成壮大，成为贡献经济增长的核心力量。 最后：市场经济体制的进一步深化和社会资源的优化配置应该成为内部核心要素。中国拥有庞大的企业数量、劳动力市场以及丰富资源储备，正在努力建立起产权有效激励、要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰等机制，争取实现人尽其才，物尽所用，充分发挥人、企业与生产要素的有效融合，提高生产效率。 展望2017年四季度及2018年，我国经济发展虽然面临国际国内不利因素的严峻挑战，但是在新一轮经济改革的浪潮中，我们可以发掘更多经济增长的新动力，助推经济持续向好发展，我们经济还有向上发展的新空间。