盐湖提锂到底是啥？揭秘股市变现的基本逻辑链条

最近有一个段子，说A股在数月之内完成了一系列科技革命，包括芯片国产化、燃油车替代、燃料电池、盐湖提锂等，每一项科技革命都会带来产业的根本性变革，催生数千亿乃至万亿元级别的大市场。 股市的奇妙之处在于，将未来数年或数十年的产业前景，几天之内完成变现。参与变现的群体包括一知半解的市场人士、券商研究人士及上市公司本身。 变现的基本逻辑链条是：行业亟待变革——新技术发展可期——推算未来产业规模——评估上市公司产品、预估产业承载能力——测算潜在占有率——上市公司价值重估——连续爆拉——资金撤离。 而产业革命的一般发展顺序是：研发——试错——研发——试错……完成理论、技术及工程储备——试产——试错——试产——试错……小规模生产——市场反馈、调研、分析——放弃或规模化量产。 简而言之，两套逻辑是不一致的，甚至是完全不同的。 最近盐湖提锂技术屡屡见诸报端，亦不乏市场人士频频鼓吹，甚至不少上市公司还跃跃欲试。实际上，该技术还存在很大的争议，或者说，将技术进行商业化的难度还不小，最后变成上市公司的业绩更是充满诸多不确定性。但这并不影响市场惯有的炒作逻辑，只要该技术存在变现的可能性，就会引发炒作狂潮，盐湖提锂相关公司近日均有强势表现，如、等。 很多时候，空中楼阁也会引发大面积的追逐，当年的就是典型案例。不能说当时的大成基金、等买方或卖方不专业，但最后确实演变成了惨剧，现在回过头来指责当时的参与者短视、无知，并不可取。在当时的条件下，市场倾向于认为，的乙肝疫苗最后会成功，或存在成功的可能性。 悲剧产生的原因不完全是专业人士的伪专业，还与质疑渠道不通畅、反对声音无法形成主流有关。实际上，当时确有反对声音，但往往迅速被淹没，无法形成传导效应，最终导致市场在单向的观点中一路前行，直至最终被惨剧证伪。 此后数年来，这种现象依然存在，盐湖提锂是另外一种形式的乙肝疫苗，他们都不是骗局。乙肝疫苗（治疗性疫苗）未来一定会研发成功，治疗乙肝会变得跟治疗感冒一样简单寻常，盐湖提锂将来也应该不是问题。问题是，市场提前思考并变现了未来的科技、技术，在能力不及的前提下做着超出能力范围的事。 这种情况需要发生改变，否则，市场的短视逻辑形成的盲目乐观会对产业造成冲击，这是致命的。2015股灾之前，不少上市公司市值被动的突飞猛进，高管们飘飘然，做出了一系列与现有生产能力及经营战略不符的并购、扩产计划，两年来，已经陆续出现并购标的业绩对赌失败、无法形成协同效应、原有主业萎缩等案例。这又是另外一种形式的“盐湖提锂”。 盐湖提锂值得期待，但不要变现得太早 .证.券.时.报.网