高坚：未来中国金融体系一定以资本市场为主

以银行为主导的金融体系效率较低、弊端丛生，未来一定走美国模式，发展以资本市场为主的直接融资体系 【天天财经】（记者 韩祎）7月20日，原副行长表示，以银行为主体的不如以为主的体制有效率，所以发展直接融资一定是未来趋势。 “中国一定也会发展像美国这样的以资本市场为主体的金融体系。”高坚在中央国债登记结算有限责任公司主办的“2017债券年会”上表示，结合国内外经验来看，中国这类以银行机构为主导的金融体系有很多弊病，特别是不如以资本市场为主体的金融体系有效率。 高坚举例说，如今各个银行已经选择混业经营，比如收购证券、保险、信托等机构，这预示着原有以存贷款业务为主体的金融结构不再适应新形势。 在中国经济两位数增长的时期，实体企业需求强劲，银行通过抵押、担保就可以判断借款人和选择项目。但是经济结构转型中，总需求相对下降，银行挑选新兴产业的项目时遇到困难，于是催生了PE和VC的基金管理人。 近年债券市场也发生转变，公司债和企业债虽然发展势头较好，但是很大程度上仍是贷款市场。高坚指出，发行公司债依然要求抵押和担保，投资人并非基于发行人信用来决策投资，这限制了中小企业或民营企业的融资。 高坚建议，随着公司债发展以及固定收益产品的增加，很多基金管理人可以做产品组合，形成风险稳定且回报相对可观的产品。这个变化可以使股市、房市的主要投资者转向投资固定收益类基金产品。 同时，债券资本市场也是人民币国际化最重要的前提。高坚认为，外国投资者最在意中国的资本市场流动性情况，即是否与世界市场打通，一旦发生风险能否快速变现。 高坚指出，现在已经进入金融市场深化发展时期，要分清正常的套期保值和投机套利行为，促进创新和防范风险相辅相成。 “债券通”已正式上线试运行，国内债券市场也刚从今年以来“一行三会”强化金融监管的的冲击中有所恢复。如何看待国际、国内宏观经济与货币政策走势对当前债券市场的影响？如何从历史到未来梳理中国金融、债券市场改革与监管的逻辑？财新智库高级顾问、国家开发银行原副行长高坚将为你研判债市。 文章很值，赞赏激励一下赞 赏首席赞赏官虚位以待赞赏是一种态度1元3元6元12元50元108元其他金额金额（元）：赞 赏 证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会对2宗案件作出行政处罚，其中包括：1宗内幕交易案，1宗私募基金违法违规案。其中包括：1宗内幕交易案，1宗私募基金违法违规案。 2017年7月21日，在以电话会议形式召开的乐视网董事会上，融创中国董事长孙宏斌当选为乐视网董事长。2017年7月6日，贾跃亭辞去乐视网一切职务。2017年1月，融创中国入股乐视网，交易完成后，融创中国成为乐视网第二大股东。（见习记者 孙聪颖） 常德鹏现年38岁，央行金融研究所博士，为私募基金监管一处副处长，2006年进入证监会工作，竞聘为证监会新闻发言人后升为正处级。 人民银行统计，2017年6月末，金融机构人民币各项贷款余额114.57万亿元，同比增长12.9%，增速比上季末高0.5个百分点；上半年增加 7.97 万亿元，同比多增 4362 亿元。 昊华能源(601101.SH)披露业绩预告，公司预计上半年净利为4.5亿元至4.8亿元之间，公司上年同期亏损1.43亿元，同比增长415.06%至436.06%，实现扭亏为盈。主要系煤炭价格大幅回升。 银监会印发了《关于银监会系统工作人员在监管履职中严格实行公私分开的意见》和《银监会系统工作人员履职回避办法（试行）》，严格实行公私分开的意见从坚持“公权运用的廉洁性”、“公务处理的规范性”、“公财使用的合规性”三个方面，列出九类负面清单。 西部创业（000557.SZ）公告，公司收到全资子公司宁夏大古物流有限公司报告：宁夏大古物流有限公司在开展原煤贸易期间，涉嫌收受业务单位虚开的增值税发票，可能缴纳一定数额的税款。形成的损失，公司将采取一切必要手段予以追偿。 中国国际商会会展部部长郭英会21日在北京宣布，2017中日韩产业博览会将于9月23日至25日在山东省潍坊市举行。博览会将为中日韩三国搭建优势产业、前沿技术、高端产品和知名品牌集中展示、交易、对接的合作平台。（中新网）