积极宏观政策稳定短期经济

笔者认为，当前中国需要以积极的宏观政策稳定短期经济运行，同时以更进一步深化推进的改革开放，在中长期重塑中国经济增长的长期潜力。 货币政策方面应力争在不改变金融监管重塑大方向的前提下，适度宽松货币投放，调整金融监管的力度与节奏，促进银行表内信用扩张以稳定社会融资。类似于10月15日即将实施的降准行动年底前不排除再次推出，若经济运行的内外压力进一步增大，则不排除货币当局后期实施降息的可能性。 当然，目前疏通货币信用扩张的传导机制，是相对于总量宽松而言更为重要的问题。欲解决现实中存在的信用收缩问题，要切实通过调整监管力度与节奏，同时实施积极财政政策，增加政府支出，提振总需求，降低企业负担，改善实体部门资产负债状况。通过深化改革破除刚性兑付与预算软约束，真正消除信用投放所有制歧视的根源，多管齐下才能有力地疏通货币信用传导机制、拓展直接融资渠道，稳定社会融资。 财政政策方面，预计将继续聚焦结构性调整，把减税降费，减轻企业负担落到实处。增值税、企业所得税税制的进一步完善可以预期。同时，简政放权、放管结合、优化服务、进一步降低实体企业运营成本将成为政策持续发力的方向。 深化改革方面，应坚持以要素分配机制的市场化为核心的供给侧结构性改革进程，全面落实各项改革安排，进而使得要素资源得以真正优化配置，进而促使实体企业的经营产出效率得以真实改善。、国家治理现代化视角下的财税体制改革，以及资金价格（利率）、土地、劳动力等金融与实物要素供给机制的改革与完善、市场发展长效机制的建立与短期需求（流动性）抑制政策的逐步退出均是中长期可以期待。目前，相对于短期的扩张性宏观政策，结构性改革显得更为关键。 扩大开放方面，应立足于我国世界级的消费市场对各国的巨大吸引力，切实降低关税与非关税壁垒，积极扩大市场准入，更加有力地以法制化措施对产权包括知识产权予以明晰与保护，在此基础上实现更高层次的开放与自由贸易格局。 笔者认为，复杂局面下“咬定青山不放松”，坚定深化改革开放，办好中国自己的事，一手稳定短期经济金融运行，一手落实改革、调整结构，双管齐下两手都要硬，将会是大概率的政策选择。政策思路的渐渐明晰将有助于稳定市场预期，提振市场风险偏好。复杂的内部形势、严峻的外部的压力，最终都会衍生为改革的不竭动力，而明确的政策预期将会成为中国长期可持续发展与市场信心培育的力量源泉。 .中.国.证.券.报