回击市场考验 日央行宣布以固定利率无限量购债

面对市场的考验，日本央行用一次不定期操作作出了回击，提出以固定利率购买无限量债券来控制飙升的收益率。此前，日本10年期国债收益率已处于一年高位。 面对市场的考验，日本央行用一次不定期操作作出了回击，提出以固定利率购买无限量债券来控制飙升的收益率。此前，日本10年期国债收益率已处于一年高位。 今日，日本央行提出在二级市场上以固定利率无限量买入5-10年期国债，并以0.110%的利率购买基准10年期国债。这是日本央行去年9月21日以来第二次进行固定利率购债操作。 周五上午早些时候，日本央行尝试通过常规操作扩大购债规模以控制收益率，但并未成功。 消息公布后，日本10年期国债收益率掉头向下，跌0.5个基点至0.105%。日元跳水，美元/日元由跌转涨0.3%，一度冲高到113.09日元，目前报113.07日元。 此前，日本10年期国债收益率持续正处于一年高位，市场期待日本央行采取更有利措施抑制其上扬。 让我们回顾过去一周。 1月25日，日本央行推迟购买1-3年期以及3 - 5年期的日本国债，令市场失望。然而就在两天之后，日本央行对于5-10年期日本国债增加了400亿日元的购买量，至4500亿日元；10年期国债的收益率随之下跌。当时长债收益率已超过日本央行收益率曲线控制范围的上限，日本央行为避免市场对于“其立场的怀疑”，增加购债规模，而市场参与者也预计日本央行将随着收益率的上升逐步增加购债规模。 不过意想不到的变化导致市场参与者对日本央行货币宽松立场出现分歧，日本国债收益率大幅波动。 本周四，日本10年期国债收益率已升至0.1%，达到日本国债出现负利率政策（NIRP）一年来的最高收益率，引发了关于日本央行是否会增加购债规模的新一轮投机。 而到周五，日央行通过常规操作扩大购债规模以控制收益率的努力宣告失败，10年期国债收益率飙升。交易员们预计，由于全球利率持续上升且变得更为陡峭化，周五日本央行扩大国债购买规模不足以压低借贷成本。 在此次固定利率购债操作之前，10年期国债收益率一度上升了4个基点至0.15％，为2016年1月以来最高，而20年期国债收益率也上升了3个基点至0.720％。 此前，日本央行已经承诺进行“收益率曲线控制”，努力将10年期国债收益率维持在0%附近。分析师对此的解读是可以在正负0.1%的区间范围内。这意味着央行需要调整债券购买来处理10年期国债收益率从0%的偏离，那么收益率越高，日本央行需要购买更多国债。 日本央行行长黑田东彦周二也重申，尽管通胀加剧并且世界部分最大经济体的经济前景有所改善，这推升了全球国债收益率，但日央行仍将致力于将10年期债券收益率仍维持在0%附近。