高盛：股市“一月效应”正在褪色

高盛对自1999年以来的数据进行分析指出，与1974年至今的数据对比，1月效应已经褪色。数据显示，自1999年以来，1月股市的平均表现为-0.5％，而所有月份的平均表现为+0.2％。 美国和英国的股指持续接传下历史高位，公司盈利前景更加光明、经济增长预期上升，这些都促使人们讨论“一月效应”——一月的股市总是上涨。 不过，一月效应可能只是一个传说。高盛对自1999年以来的数据进行分析指出，与1974年至今的数据对比，1月效应已经褪色。 2016年的1月，美国和欧洲股市都经历了腥风血雨，创下有史以来最糟糕的开年表现。 数据显示，自1999年以来，1月股市的平均表现为-0.5％，而所有月份的平均表现为+0.2％。 平均而言，自1974年以来，Stoxx 600在1月份上涨了1.5％，而所有月份的平均值为0.7％。值得注意的是，1975年1月，Stoxx 600指数上涨27％，拉高了数据。 然而，高盛的分析发现，对资产所在地区的重新分配在1月更为常见，这是过去10年来的一个趋势。 高盛的研究发现，如果美国股市在年底估值升高，那1月标准普尔500指数的表现往往不及欧洲Stoxx 600。这可能是因为在年初时，投资者更有可能将资产分配至估值较低的市场。 目前，标准普尔500指数的市盈率略高于17倍，接近2004年以来的最高水平。而欧洲Stoxx 600的市盈率约为15倍。两者之间的差距创下七年最大。