离岸人民币国债发行利率触及纪录新高 境内外利差最高达70个基点

中国财政部今天在香港发行100亿离岸人民币国债，发行利率触及纪录新高，3、5、30年期利率均位于离岸国债发行的纪录高点。境内外利差进一步扩大，最高达到70个基点以上。　　中标结果显示，其3年期中标利率为3.40%，5年期为3.55%，10年期为3.85%，15年期为4.15%，30年期为4.40%。　　最近一个月中国财政部发行的在岸人民币国债中，3年期中标利率仅为2.43%，10年期中标利率仅为3.06%，7年期国债发行利率2.79%。　　也就是说，新发3年期和10年期离岸国债收益率超出在岸市场约70个基点。　　上海市政府今日在上海自贸区发行了30亿元3年期地方政府债券，其发行利率为2.85%。也就是说，该笔地方债的利率比财政部同日发行的离岸人民币国债低55个基点。　　（注：在岸人民币三年期国债发行利率参照的是财政部11月23日发行的三年期国债）　　离岸人民币国债发行中标利率公布后，离岸人民币10年期国债一度大跌逾1%。　　上海自贸区三年期地方债主要面向上海自贸区内已开立自由贸易(FT)账户等的区内及境外机构投资者。　　三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳称，自贸区账户的灵活性更大，等这笔买债的资金到期后，就成为了离岸人民币，届时投资者有更多选择，因而境内机构其实应该是有动机参与自贸区债券的。　　因离岸人民币和在岸人民币存在价差，离岸人民币相对具有更大的汇率风险，为补偿汇率风险，投资者通常会要求更高利率。