易宪容：农民工购买住房的金融风险在哪

据国家统计局所公布的数据，2017年末全国总人口13.9亿，其中城镇常住人口8.13亿，占总人口比重，但只要其中一亿人口加入这轮购买住房大军，那么就可能把当前中国三四线城市的市场无限放大。 不过，这一亿进行市场的农民工，估计会有30%左右在沿海经济发达城市工作的农民工，其经济条件会比较好，如何他们进入三四线城市市场，其金融风险不会太高，比如我这个朋友那样。他们不仅有能力支付购买住房首付款，而且也有能力偿还所借的按揭贷款。 但是，对剩余70%的农民工进入当前这一轮市场，其风险高低则是相当不确定的。因为，农民工多以是工作不稳定，从而造成收入水平不稳定，特别是如果他们在收入水平较低的中西部城市打工，其收入水平及稳定性更是令人质疑。在这种情况下，他们也希望通过购买住房投资获得收益。但是，他们其中的一部分人还款能力会相当弱。 对于这些人，如果房价在上涨，他们通过银行住房按揭贷款所购买的住房，其风险自然不高，甚至根本就没有风险。但是，当前房价下跌时，其所有的金融风险都会显露出来。因为，在这种情况下，可能是整个经济出现周期性调整，他们可能失业而没有收入，这自然会失去住房按揭贷款偿还能力。特别是当这些三四线城市的住房价格下跌时，由于这些城市住房早就处严重饱和状态，不仅下跌时没有人来接盘，而且房价下跌的幅度可能会比其他城市下跌得更快。在这种情况下，三四线城市市场的严重风险就可能爆发出来。 可以说，就目前国内三四线城市的市场的情况来说，如果这一轮房价上涨、市场繁荣，农民工是主要购买的主力军，那么国内市场的最后风险有可能传导到一亿多农民工的手上。而这些农民工中，其中一些人可能是这轮市场繁荣最为弱势的一环，一旦传导到他们手上，无论是就他们个人还是整个市场来说，都面临较高的风险。国内的系统性风险也可能在这个最为脆弱的环节所引发。