时间：2019-03-29 | 栏目：国内 | 点击：次
流动性宽松，资金价格回落，时值年中，6月资金面最终“虚惊一场”。但市场又有了新的担忧：7月份共有9175亿元资金到期，会否重现流动性偏紧局面？ 平衡格局不变 华融证券首席经济学家伍戈对记者表示：“目前从宏观经济和基本面来看没有出现明显变化，银行间市场资金面依然维持紧平衡，货币政策也不会由于6月的特殊时点而有方向性变化，类似上半年的系统性利率抬升不会再出现。7月份资金面预计仍将保持紧平衡的格局不变。” 自上周五开始，由于月末财政支出较大，央行连续四日暂停公开市场操作，实现资金自然净回笼。28日央行公告称，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平，当日不开展公开市场操作。鉴于当日有500亿元逆回购到期，实现资金净回笼500亿元。 资金利率整体下行 据统计，6月至今央行在公开市场净投放400亿元。 由于年中流动性较为宽松，资金利率也表现为整体下行。昨日，固收研究团队预期，央行7月仍可能保持小幅净投放应对季初税收压力，流动性预计将保持平稳运行。 此外，近期央行公开市场操作中还多次提到了财政支出因素。正是由于6月末财政支出加大了流动性释放，央行近日不再补充流动性。按照惯例，季初预缴企业所得税，7月份财政存款可能出现上升。对此，（600837）固收研究团队认为，财政存款的冲击是季节性、可预知的，央行在进行公开市场操作时也会将其作为重要的参考标的，因此预计影响不大。 .中.国.证.券.报