忘了高盛花旗互降评级吧 下面的银行财报季才是重头戏

摩根史丹利将在下周二登场，而高盛则在下周三盘前汇报。金融股在特朗普当选后走出行情是建立在特朗普放松监管及可能的公司税改革的预期基础上的，但这波行情走的过快过猛，在没有特朗普政府任何实质政策事实情况下，截止本周三，高盛、摩根大通、摩根史丹利、美国银行、富国银行5家大型金融机构自11月8号特朗普当选以来44天走出的行情分别为35.2%、24.6%、28.4%、35.6%、20.6%。 本周五，美股银行股将拉开季度财报的大幕。周五首批登场将有摩根大通、富国银行及美国银行。摩根史丹利将在下周二登场，而高盛则在下周三盘前汇报。这是大型金融类股在特朗普当选总统后的首份季度财报。 为什么重要 简而言之，因为市场需要信息。金融股在特朗普当选后走出行情是建立在特朗普放松监管及可能的公司税改革的预期基础上的，但这波行情走的过快过猛，在没有特朗普政府任何实质政策事实情况下，截止本周三，高盛、摩根大通、摩根史丹利、美国银行、富国银行5家大型金融机构自11月8号特朗普当选以来44天走出的行情分别为35.2%、24.6%、28.4%、35.6%、20.6%。而作为道指成分股的高盛上涨更是助推道指一度离2万点关口只差1点。 但这轮上涨的动能因为缺乏必要的事实支撑已经逐渐衰减。本周三，市场本希望从特朗普当选后的首个正式新闻发布会上获得更多的政策细节。但整场发布会受关于特朗普的秘密报告所影响，缺乏市场需要的财政刺激、税改方面的更多细节。这也引发周四三大指的全面下跌。 这也可以从另外一个侧面解释为什么花旗会在本周下调高盛的股票评级：与其说是对高盛9月份下调花旗评级的报复，倒不如说本轮领涨的高盛涨的太快太猛了。 需要关注些什么 首先当然是4季度财报结果。大型金融机构需要通过他们的季度数据证明公司配得上本轮的上涨。数据显示，在选举前，前5大行平均的P/B（市值与资产比）值为1，而现在这个数值则为1.3. 其中重要的看点有以下三点： 1、强劲的交易收入是否延续。市场指标显示，4季度的交易方面的营收有望延续3季度的强劲增长。这其中，固收、外汇及大宗商品方面的收入表现有望超过证券方面的表现，尽管4季度股市巨大波动性支持后者的收入表现。 2、联储升息对金融机构的影响到底如何。在缺乏更多事实情况下，市场非常愿意倾听来自摩根大通CEO Jamie Dimon的评论，后者在12月联储升息时称升息对金融的带来的影响要好于预期。但另一方面，市场同样关心升息是否会影响金融机构的贷款数量，是否会影响投行的营收。 3、信用风险。虽然与去年同期相比，金融机构的风险水平要远好于去年，但任何一个潜在风险都将削弱目前的涨势，投资者需要此方面的确切保证。 更需要关注则是各大金融机构2017的财政指引。鉴于特朗普当选后市场情绪巨大的变化，同时来自国会及新政府方面细节方面的缺失，倾听各大金融机构管理层的意见（特别是高盛）及其财政预测，将有助于理解特朗普可能的新政对金融机构的具体影响。 扫描上方二维码，关注见闻美股微信公众号