华泰证券：未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两个主题

买方反馈 国内(深圳)：虽然指数仍在盘整中，但整体风险偏好提升、轮动加速，明显处于交投活跃的状态，未来市场仍将围绕汽车和人工智能两个主题 虽然指数仍在盘整中，但整体风险偏好提升、轮动加速，明显处于交投活跃的状态，未来市场仍将围绕汽车和人工智能两个主题 。关于周期股的争论还在持续，需要9月经济数据和政策持续发力的验证。PPI出现向下传导的迹象但CPI距离需要收紧货币还有一定空间。短期市场维持震荡，更多机会在预期的短线炒作。需要注意防范风险，目前机构仓位普遍较高、难见增量资金支持行情继续；并且十九大后政策存在不确定性，配置需要更加灵活。 海外(HK)：资金再次回流周期板块，特别是。沪深两市以及港股出现板块大牛市。再次印证华泰A/H两位首席所指千载难逢的机遇。 资金再次回流周期板块，特别是。沪深两市以及港股出现板块大牛市。再次印证华泰A/H两位首席所指千载难逢的机遇。细看港股其他板块，经过一段冷静期，港股汽车再次亦录得强劲资金追捧。但比较惊人是地产板块延续3天上涨，而A股家电股亦开始出现跟随。纵使我们听到有投资者憧憬19大不会出现对有明显或大幅度的政策转向从，在没消息已经是好消息的想法下利好板块。但看到股价疯狂地涨，避险情绪逐渐升温。 同时值得留意，华泰昨天下调航空板块评级，大部分投资者同意我们的论点，尽管估值站在中间点，客户普遍认为，板块完全失去利好消息，而下半年产能增加以及高铁的威胁将拉低利润率，值得大手做空。 晨会分享 【策略戴康/李弘扬/鲍荣富/李斌/陈羽锋/许奇峰/刘曦/李超/王玮嘉】策略： 环保限产，咬定青山不放松 部分投资者担心环保限产政策持续性，我们深度调研山东等地，政策执行力度超预期严格。我们认为，在“绿水青山”目标达成前，环保限产不会轻易放松。行业配置继续“金色化工”组合：稀有金属和电解铝()；化学原料()；工程机械()；银行()。本报告是华泰八大行业环保限产系列报告之二。 【传媒许娟/周钊】(300251，买入)： 快速进阶，跑出赛道的未来之星 2016年Q2之后票房的滞涨显示出银幕建设带动票房增长的动力已逐渐停止，银幕已处于暂时的供给饱满阶段。目前是市场的阶段性调整，简单的供给激发需求逻辑饱和。我们对电影行业的前景依然保持乐观：驱动票房进入下一波增长的动力将主要来自于内容在质方面的提升，引进片的增长空间有限，本土化优质内容的崛起将是主要的。而在制片公司中为什么首推光线？原因在于：1、工业化水平处于行业领先，而工业化水平提升了项目的成功率，同时保障了维持一定质的水准之上的项目产量；2、伴随着电影泡沫破裂带来的众多中小制作公司销声匿迹，制片业的集中度将有所提升，龙头占据竞争优势，同时光线通过投资掌握众多资源，已成为内容领域绕不开的河流。 【交运沈晓峰】航空机场新闻点评：准点率提升，但航权分配紧缩 根据民航资源网消息，中国民用航空局(CAAC)将收紧航班时刻分配政策，尤其是对一线城市。因此，我们预计往来一线城市的高票价航班增速会放缓，甚至有可能会减少，而航空公司可能的应对方案是飞机由高价航线转飞低价航线或在地面停置，但不论是飞机利用率下滑还是其他低价航线增速加快，都将导致航空公司和机场盈利受损。考虑到此趋势和淡季已至、人民币继续升值的概率不大、燃油价格环比上涨这三个因素，我们对航空持谨慎态度。 .华.泰.证.券