邓海清：中美谈判重塑全球化生态格局 原油上涨无可持续性

海清FICC频道全球首席经济学家，人民大学客座教授邓海清认为，中美贸易谈判初考成绩单公布，从中美双方媒体反应来看，中美两国对于自己的成绩都是满意的。 具体到如何实现“实质性减少美对华货物贸易逆差”，主要有以下四种路径： 一是降低中国对美国的出口，但这严重损害中国企业和人民利益，因此这种路径的可能性基本不存在； 二是中国扩大内需，将中国总需求盘子做大，为扩大美国进口提供空间，该路径符合中美两国共同利益。 从2018年4月政治局意外重提“持续扩大内需”来看，中国应当已经为该路径做好了预案。该路径包括激发中国人民的高端和高端产品的需求，但美国满足中国政府对于美国敏感技术需求的可能性较低。 三是向美国进口替代中国本土生产，这是中国企业不愿意看到的情况，但是在中国降低关税、加大力度进口商品的大趋势下，国内企业受到短期冲击恐怕难以避免。从长期来看，这有利于激发中国企业的竞争力和创造性，但短期可能存在阵痛期。 四是向美国进口替代向其他国家进口，这同样符合中美两国利益，中国、美国的企业、人民均受益，但其他国家将必然受损。 上述减少美国贸易逆差的四种路径中，只有扩大中国内需、美国进口替代其他国家进口，是符合中美共同利益的，而其他路径对于中国损害均太大。其中，扩大中国内需并不是一朝一夕就可以见效的，而美国进口替代其他国家进口则有立竿见影的效果。 美国进口替代其他国家进口，对于其他国家而言，影响将是非常负面的。结合2018年以来的新兴市场国家动荡，美国的“新版本全球化”将进一步加剧新兴市场国家的危机。 美国要的并非“反全球化”，而是“新版本全球化”，即大国利益的全球化，小国利益必将受损。 从二战前的国际外交史来看，一旦大国开始奉行“本国优先”的自私功利主义外交政策，最大的后果是小国利益受损或者被牺牲。 美国希望自己能成为全球能源和供给中心，美国产业从过去的“高端服务和高技术制造”转向“高端+能源+”，全球化新模式从“产业链高端”转向抓住“产业链上下两端”，放开中间段。这样实际上可能是避免美国在全球化中利益受损的最好模式，既可以减少逆差问题，也可以减少美国维持国际秩序进行干预的成本支出。 邓海清认为，原油价格上涨没有可持续性。当资源国意识到与美国的利益冲突之后，俄罗斯和中东的石油供给方很大可能会调整自己的限产涨价策略，放大供给平抑油价上涨，以免造成涸泽而渔，导致美国坐收渔翁之利。 另一方面，从美国特朗普退出伊核协议，伊朗和欧盟继续留守协议的理性行为来看，美国刺激地区紧张局势助涨油价的最后结果会有限，油价持久大涨的可能性极低，恰恰相反，随着“美国优先”的功利主义大国外交政策成趋势，诸多能源和生产国会更快意识到自己将要面临的危机局面，从而降低产品价格、力图保持市场份额。 .证.券.时.报.网